Co znamená chystaný REIT AWC pro české investory
Thajský developer Asset World Corp (AWC) připravuje vstup na burzu se svěřenským fondem nemovitostí (REITem) v hodnotě až 50 miliard bahtů (přibližně 1,4 miliardy USD). Pokud se vstup na burzu v roce 2026 skutečně uskuteční podle plánu, půjde o jednu z největších realitních nabídek v jihovýchodní Asii za posledních tři roky, s názvem Asset World Corp REIT (AWR).
Zatímco většina Čechů, kteří přemýšlejí o nemovitosti v Thajsku, si automaticky představí byt v Bangkoku nebo vilu na Phuketu, REIT nabízí úplně jinou cestu na thajský realitní trh. Nemusíte zakládat thajskou firmu, shánět nájemníky ani se prokousávat zákony o vlastnictví pozemků. Stačí koupit podílové jednotky na burze SET a inkasovat dividendy kryté portfoliem pětihvězdičkových hotelů a komerčních nemovitostí.
Než si ale otevřete makléřský účet, vyplatí se vědět přesně, co AWC do fondu vloží a jaká rizika jako zahraniční držitel podílu skutečně nesete.
Rychlá odpověď: co potřebujete vědět hned teď
- AWC chystá REIT v hodnotě až 50 miliard bahtů (asi 1,4 miliardy USD), se vstupem na burzu SET plánovaným na rok 2026 pod názvem Asset World Corp REIT (AWR)
- Podkladovými aktivy jsou prémiové hotely a komerční nemovitosti v Bangkoku a v turistických destinacích, provozované pod značkami jako Marriott, Hilton nebo Melia
- AWR bude na začátku naplněn přibližně pěti prémiovými nemovitostmi ve vlastnictví typu freehold, vybranými ze širšího portfolia AWC čítajícího zhruba 61 aktiv, přičemž ročně se očekává vložení dalšího 1-2 aktiv
- Cílová velikost REITu představuje asi 25 % celkových aktiv AWC ke druhému čtvrtletí roku 2026
- Průměrný dividendový výnos thajských REITů v letech 2024-2025 se podle dat SET Market Data pohyboval mezi 5-7 % ročně v bahtech
- Zahraniční investoři mohou nakupovat podíly REITu přes thajské makléřské účty bez omezení podílu na vlastnictví
- Dividendy podléhají 10% srážkové dani pro nerezidentní držitele
Kdo stojí za AWC a proč je to důležité
AWC (Asset World Corp) kontroluje rodina Sirivadhanabhakdi, jedna z nejbohatších v Thajsku, a její širší portfolio zahrnuje přes 30 hotelů a nákupních center po celé zemi. Pro srovnání, na burze SET už dnes obchoduje několik desítek REITů s celkovou tržní kapitalizací thajských REITů přesahující do konce roku 2025 hranici 300 miliard bahtů.
Dosud největším hotelovým REITem v Thajsku byl SHREIT (Strategic Hospitality Extendable Freehold and Leasehold REIT), nový fond AWC by ho ale svou velikostí mohl předstihnout.
Struktura AWC přitom odděluje role: samotná mateřská firma AWC funguje jako 'motor rozvoje' pro projekty s vysokým růstovým potenciálem, zatímco AWR má sloužit jako nádoba na stabilizovaná aktiva generující pravidelný, předvídatelný příjem.
Proč je právě teď vhodná chvíle pro dividendové nástroje
Thajská centrální banka snížila v prosinci 2025 svou základní úrokovou sazbu na 2,0 %, což zvyšuje atraktivitu dividendových nástrojů oproti klasickým bankovním vkladům. Thajský zákon o transakcích na kapitálovém trhu (Trust for Transactions in Capital Market Act) navíc ukládá REITům povinnost vyplácet minimálně 90 % čistého zisku formou dividend, takže jde o strukturálně nastavený nástroj pro pravidelný výnos, nikoli o dobrovolné rozhodnutí managementu.
Jednotky REITu jsou denominovány v thajských bahtech. Kurz se v průběhu roku 2025 pohyboval mezi 33-36 THB/USD, což pro zahraniční držitele znamená reálné měnové riziko, se kterým je třeba počítat i při plánování v korunách.
Zajímavé je i to, jak nízko je nastavený vstupní práh: minimální investice do jednotek thajského REITu na burze začíná na úrovni několika tisíc bahtů (pod 100 USD), což je řádově méně, než kolik stojí byť jen záloha na kondominium.
Časté dotazy
Co je REIT a čím se liší od koupě bytu v Thajsku?
REIT (Real Estate Investment Trust) je veřejně obchodovaný nástroj, který vlastní komerční nemovitosti a rozděluje příjem z nájmů mezi držitele podílů. Nevlastníte konkrétní byt ani budovu, ale získáváte podíl na zisku z diverzifikovaného portfolia. Na rozdíl od koupě kondominia zde odpadají náklady na údržbu, riziko neobsazenosti i starosti s kvótou zahraničního vlastnictví, kterou musí řešit každý cizinec kupující byt v Thajsku.
Může Čech koupit podíly REITu na thajské burze?
Ano. Stačí si otevřít makléřský účet u licencovaného thajského brokera, například Bualuang Securities, KGI nebo Maybank Kim Eng. Obvykle budete potřebovat pas, thajský bankovní účet a doklad o adrese. Celý proces trvá jeden až dva týdny. Na rozdíl od vlastnictví pozemku zde neexistuje žádný strop na podíl jednotek REITu držených zahraničními investory.
Jaký výnos může investor od REITu AWC očekávat?
Přesné podmínky budou potvrzeny až při samotném vstupu na burzu. Jako orientační vodítko posloužily existující thajské hotelové REITy, které v letech 2024-2025 dosahovaly dividendových výnosů 5-7 % ročně v bahtech. Prémiová hotelová aktiva AWC, těžící z výrazného oživení obsazenosti po pandemii, by se mohla pohybovat spíše k horní hranici tohoto rozmezí.
Jaké daně platí zahraniční investor z dividend?
Thajsko strhává 10% daň přímo u zdroje z dividend vyplácených nerezidentům. Mezi Thajskem a řadou zemí, včetně České republiky, existují smlouvy o zamezení dvojího zdanění, jejich praktické uplatnění ale vyžaduje konzultaci s daňovým poradcem v obou jurisdikcích.
Dá se na investici do REITu prodělat?
Ano. Cena podílu se na burze pohybuje jako u kteréhokoli jiného kotovaného cenného papíru. Propad realitního trhu, pokles počtu turistů nebo růst úrokových sazeb mohou cenu jednotek stlačit dolů. Ke ztrátě navíc může přispět i kurzové riziko mezi bahtem a korunou, které dokáže reálný dividendový výnos citelně okrouhle snížit.
V čem je REIT výhodnější než pronájem vlastní nemovitosti na Phuketu?
REIT přináší pasivní příjem bez provozních starostí: nemusíte shánět nájemníky, platit správcovské firmě provizi ve výši 20-30 %, ani řešit poruchu klimatizace nebo spory se sousedy. Podstatně vyšší je i likvidita: podíl lze prodat během pár minut, zatímco prodej fyzické nemovitosti může trvat měsíce.
Kdy přesně bude REIT AWC uveden na burzu?
Společnost oznámila plán na rok 2026, přesné datum ale zatím nebylo zveřejněno. Uvedení REITu na thajskou burzu obvykle trvá 6 až 12 měsíců po formálním schválení thajskou komisí pro cenné papíry (Securities and Exchange Commission of Thailand). Aktuální informace zveřejňuje burza SET na svých oficiálních stránkách.
Vyplatí se počkat na REIT, nebo koupit byt na Phuketu už teď?
Jde o dvě odlišné strategie. Fyzická nemovitost se hodí těm, kdo chtějí kombinovat vlastní užívání s příjmem z pronájmu a mají k dispozici vstupní kapitál v řádu 3-5 milionů bahtů. REIT se naopak hodí investorům, kteří chtějí expozici vůči thajskému trhu s minimálním kapitálem a bez starostí se správou. Jak silná je poptávka po fyzických nemovitostech na Phuketu, ukazuje například značka The Title developera AssetWise, jejíž portfolio na ostrově dosahuje hodnoty 47,4 miliardy bahtů, přičemž zahraniční, kapitálově silní kupci často platí až 75 % ceny ještě před převodem vlastnictví. Pro řadu investorů proto dává největší smysl kombinace obou přístupů, tedy diverzifikace mezi fyzickou nemovitost a kotovaný REIT.
Co si z toho odnést
Vstup 50miliardového REITu AWC na burzu je signálem, že thajský kapitálový trh dospívá. Pro investory, kteří dosud uvažovali jen v kategoriích metrů čtverečních, se rýsuje legální a likvidní alternativa s dividendovým výnosem převyšujícím sazby bankovních vkladů. Klíčové je nezaměňovat kotovaný REIT za garantovaný příjem: stále jde o tržní aktivum se všemi riziky, která k tomu patří. Kdo hledá individuální poradenství, jak tyto dvě strategie zkombinovat, může se obrátit na tým Nemovitosti v Thajsku.
Zdroj: Nation Thailand